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石化行业周报:原油触底反弹,商品跌势未止

发布时间:2015-09-01    研究机构:华融证券

本周石化板块落后指数表现

本周石油石化(中信)板块下跌11.00%,落后沪深300(-6.89%)和上证综指(-7.85%)。

市场继续暴跌,钢铁、计算机等板块跌幅超16%,其他板块也大幅下跌,银行板块相对下跌较少,跌7.29%。

石化板块内部,天利高新(6.9%)等公司上涨,国创高新(002377)(-24.7%)、卫星石化(-18.7%)等公司领跌。

国际原油震荡

本周油价暴跌后反弹。基本面仍然比较疲弱,美国在线钻塔数量持续增加,而夏季用油高峰即将过去,基本面的宽裕使油价在低位徘徊。随着中国股市的暴跌,全球股市和大宗商品市场都开始了一轮剧烈下探,WTI跌破40美元,BRENT则09年以来首次跌破43美元。但在中国央行双降和美国良好的经济数据带动下,油价展开反弹。虽然油价已经开始反弹,但前景仍不乐观。

其他大宗商品方面,大部分商品价格仍然在下降通道之中,并且下跌速度开始加快,包括天然气、液化气、乙烯、丙烯、丁二烯的国际价格、甲醇价格、丁酮价格等。

石化要闻

根据工信部数据,2015年1~7月,天然气客车产量为1.66万辆,比2014年同期的2.76万辆的产量下滑了4成。同期,天然气卡车市场累计产量为1.04万辆,比2014年同期的2.3万辆也大幅下降54%。

投资策略

我们建议关注以下几类公司,一是符合国家政策方向的环保类、天然气类公司,二,关注行业基本面触底反弹发生反转的行业公司。三,大盘蓝筹,央企改革类公司。

风险提示

国际油价波动。系统性风险。

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